ინგლისელი ფილოსოფოსის მიხედვით; ჯონ ლოკი, ყველაფერი რიგზეა. ეს განცხადება ყოველთვის მართალია გადახდებისა და გლობალური ფინანსური სისტემებისთვის, სადაც ყველაფერი მნიშვნელოვნად შეიცვალა ბოლო ათი წლის განმავლობაში. ადამიანებმა სულ უფრო მეტად აღმოაჩინეს მოსახერხებელი, უსაფრთხო და მყისიერი გადახდის ვარიანტები ფართო ინოვაციებით.
ამ ინოვაციების გამო, ტრადიციული საბანკო სისტემა სტარტაპებისა და მსხვილი ტექნიკური კომპანიების მხრიდან ბევრ შეფერხებას შეექმნა. ამ „შეფერხებებმა“ გამოიწვია ფართო და ეფექტური ტრანსსასაზღვრო საცალო გადახდის გადაწყვეტილებები. მრავალი შეფერხებიდან ერთ-ერთი არის სტაბილკოინების გამოჩენა.
ბოლო ორი წლის განმავლობაში, სტაბილკოინებმა საგრძნობლად მოიპოვა პოპულარობა და ცნობისმოყვარე ინვესტორები შევიდნენ სტაბილკოინების სამყაროში. ტრეიდერების უმეტესობა აღიარებს, რომ ეს შესანიშნავი გზაა წონასწორობის შესანარჩუნებლად კრიპტოვალუტის მუდმივად არასტაბილურ ბაზარზე.
ჩვენ გავაანალიზებთ ყველაფერს, რაც თქვენ უნდა იცოდეთ სტაბილკოინების შესახებ. ჩვენ ასევე გეტყვით, რატომ არის მნიშვნელოვანი სტაბილკოინები და როგორ შეგიძლიათ გამოიყენოთ ისინი თქვენს საინვესტიციო პორტფელში და მიიღოთ მოგება.
რა არის Stablecoin?
კრიპტოვალუტაში მონეტის ღირებულება ეფუძნება მის საერთო საბაზრო ღირებულებას. საბაზრო ღირებულებაზე გავლენას ახდენს მოთხოვნისა და მიწოდების ძალები. ამ ძალებზე გავლენას ახდენს ძირითადად ნდობის დონე, რომელიც ტრეიდერებს აქვთ კონკრეტულ კრიპტოვალუტაზე.
კრიპტოვალუტებისგან განსხვავებით, Stablecoins ხშირად მხარდაჭერილია მატერიალური აქტივებით, რომლებიც დამოწმებულია ბლოკჩეინზე ან შესაბამისი ორგანიზაციის გამჟღავნებით.
ასევე, სტაბილურობით, რომელსაც გვთავაზობენ stablecoins და მყისიერი დამუშავებითა და უსაფრთხოებით, რომელსაც ბლოკჩეინი უზრუნველყოფს, როგორც ჩანს, მომავალში ბევრი სტაბილკოინი იქნება.
სტაბილკოინებით, ფინანსთა სამყაროს შეუძლია გააფუჭოს ხაზები ფიატის ვალუტებს შორის, როგორიცაა აშშ დოლარი და კრიპტოვალუტები.
სტაბილკოინების ტიპები
მიუხედავად იმისა, რომ ეს არ არის ამ სტატიის მთავარი აქცენტი, ჩვენ მოკლედ შევეხებით სტაბილკოინების ძირითად ტიპებს. ეს მოგვცემს უკეთ გავიგოთ, თუ როგორ ფუნქციონირებს სტაბილკოინები.
Fiat-ის მხარდაჭერილი სტაბილური მონეტები
სტაბილკოინების პირველი ტიპები მხარდაჭერილია ცენტრალური ბანკის მიერ გამოშვებული ფიატის ვალუტებით. ამ შემთხვევაში, სტაბილკოინი უბრალოდ წარმოადგენს ამ ვალუტის გირაოს იგივე სტრუქტურის წარმოდგენას. მაგალითად, თქვენ შეგიძლიათ ფლობდეთ რეალურ სამყაროში არსებული ვალუტის ნაწილს, როგორიცაა აშშ დოლარი, სტაბილკოინის შენახვით, რომელიც მხარს უჭერს დოლართან ერთ-ერთ თანაფარდობას.
ფიატის მხარდაჭერილი სტაბილკოინის ლიკვიდაციისთვის, თქვენ უბრალოდ უნდა გაანადგუროთ stablecoin და გამოიტანოთ თქვენი აშშ დოლარის ექვივალენტი. ეს შესანიშნავია, რადგან შეგიძლიათ დარწმუნებული იყოთ, რომ ღირებულება არის აშშ დოლარის ციფრული წარმომადგენლობა.
ზოგჯერ ჩნდება ეჭვი რეზერვების არსებობასთან დაკავშირებით (მე გიყურებთ, Tether…), მაგრამ ბოლო თვეების განმავლობაში, გამჟღავნება აქტივების შესახებ, რომლებიც გამოიყენება მხარდაჭერისთვის, გაიზარდა ზოგიერთ ძირითად ფიატზე მხარდაჭერილ სტაბილკოინებზე, როგორიცაა USDC.
კრიპტო მხარდაჭერილი სტაბილური მონეტები
როგორც სახელწოდება გულისხმობს, კრიპტო მხარდაჭერილი სტაბილური მონეტები ფუნქციონირებს Fiat-ის მხარდაჭერის მსგავსად. თუმცა, განსხვავება ისაა, რომ ეს სტაბილური მონეტები მხარდაჭერილია სხვა კრიპტოვალუტით.
კიდევ ერთი განსხვავება არის თანაფარდობა გირაოსა და სტაბილკოინს შორის. ეს არის კრიპტოვალუტის არასტაბილურობის შედეგი ფიატ ვალუტებთან შედარებით.
ფიატის ვალუტებით, როგორიცაა დოლარი, შეგიძლიათ დარწმუნებული იყოთ ერთ-ერთ თანაფარდობაში. თუმცა, კრიპტო მხარდაჭერილ სტაბილკოინებს აქვთ უზრუნველყოფის უფრო მაღალი კოეფიციენტი.
აქედან გამომდინარე, კრიპტო მხარდაჭერილი სტაბილკოინის ღირებულება დამოკიდებულია მოცემული კრიპტოვალუტის ღირებულებაზე. ამ გზით, მთელი სისტემა არსებობს ბლოკჩეინზე და შეიძლება ჰქონდეს მრავალი გამოყენების შემთხვევა.
თვალსაჩინო მაგალითებია მონეტები, როგორიცაა DAI და RAI.
არა ან ნაწილობრივ უზრუნველყოფილი სტაბილკოინები
ზემოთ ჩამოთვლილი ორივე ტიპის სტაბილკოინებისგან განსხვავებით, ამ ტიპის სტაბილკოინები ასრულებენ ცენტრალური ბანკის ფუნქციებს ჭკვიანი კონტრაქტების გამოყენებით. ეს კონტრაქტები მონიტორინგს ახორციელებს ხელოვნური ინტელექტის მქონე ალგორითმების გამოყენებით, რომლებიც აკონტროლებენ ამ სტაბილკოინების ფასებს.
იმ შემთხვევებში, როდესაც ისეთი ვალუტები, როგორიცაა აშშ დოლარი ან ეთერი, იშლება, არაგირავნებული სტაბილკოინები, თეორიულად, გადარჩება, როგორც ღირებულების შესანახი საშუალება.
FRAX არის კარგი მაგალითი ნაწილობრივ უზრუნველყოფილი სტაბილკოინისთვის.
ყველაზე პოპულარული Stablecoins კრიპტო ბაზარზე
ახლა, როდესაც ჩვენ ვიცით სტაბილკოინების ტიპები, მოდით გადავხედოთ რამდენიმე ყველაზე პოპულარულ სტაბილკოინს ბაზარზე:
USDT
ასევე ცნობილია როგორც Tether, ეს სტაბილური coin არის მიბმული აშშ დოლართან და ის ინარჩუნებს 1-დან 1-ის თანაფარდობას აშშ დოლართან. ეს არის ბლოკჩეინზე დაფუძნებული კრიპტოვალუტა, რომლის ნიშნები ყოველთვის $1.00 დოლარის ექვივალენტია.
Tether ასევე არის ლიკვიდობის ძირითადი წყარო კრიპტო ბაზრისთვის. CryptoCompare-ის მიხედვით, 57 წლის თებერვალში ბიტკოინით ვაჭრობის 2021% განხორციელდა USDT-ის წინააღმდეგ. USDT შეიქმნა როგორც შენახვის საშუალება და ღირებულების შენახვის რეჟიმი.
78 წლის თებერვალში 2022 მილიარდ დოლარზე მეტი საბაზრო ღირებულებიდან გამომდინარე, Tether არის მესამე უდიდესი კრიპტოვალუტა მსოფლიოში.
მიუხედავად იმისა, რომ აღსანიშნავია, რომ არსებობს გარკვეული შეშფოთება Tether-თან დაკავშირებით, რადგან ინვესტორები შიშობენ, რომ Tether-ს შეიძლება არ ჰქონდეს საკმარისი დოლარის რეზერვები, რათა გააძლიეროს თავისი დოლარის ღირებულების დაახლოებით $78 მილიარდი.
USDC (რეგულირებადი სტაბილური მონეტა)
აშშ დოლარის მონეტა (USDC) ასევე დაკავშირებულია აშშ დოლართან და არის Ethereum-ზე დაფუძნებული სტაბილური coin, რომელიც წარმოდგენილია სხვა ჯაჭვებზეც. ის შეიქმნა აშშ დოლარის ტოკენიზაციისთვის.
ის ამოქმედდა კრიპტო ბირჟის Coinbase-სა და ფინანსური სერვისების პროვაიდერს Circle-ს შორის თანამშრომლობით 2018 წელს.
მიუხედავად იმისა, რომ ეს მონეტა შექმნილია სტაბილურად, ის ასევე განიცდის მსუბუქ ცვლილებებს. ეს ხშირად მიწოდებისა და მოთხოვნის ცვლილების შედეგია. USDC იყო ყველა დროის მაქსიმუმ $1.19 და ყველა დროის ყველაზე დაბალი $0.89.
USDC-სთან დაკავშირებით ნაკლები შემაშფოთებელია, რადგან ახალი ტოკენები მხოლოდ მოთხოვნით გაიცემა. ახალი ტოკენის შესაქმნელად, თქვენ უნდა გამოაგზავნოთ აშშ დოლარის ექვივალენტი ტოკენის გამცემის საბანკო ანგარიშზე.
DAI (გირაო და დეცენტრალიზებული მონეტა)
DAI არის კიდევ ერთი პოპულარული stablecoin, რომელიც დაკავშირებულია აშშ დოლარის ღირებულებასთან. DAI ინარჩუნებს 1:1 თანაფარდობას აშშ დოლართან სხვა კრიპტო აქტივების კონტრაქტებში ჩაკეტვით. DAI-ს მართავს MakerDAO ღია კოდის პროგრამული უზრუნველყოფის გამოყენებით, სახელწოდებით Maker პროტოკოლის პლატფორმა. ეს არის დეცენტრალიზებული აპლიკაცია, რომელიც მუშაობს Ethereum ბლოკჩეინზე.
ის მუშაობს DeFi (დეცენტრალიზებული ფინანსები) ფუნქციებით, რაც იძლევა სესხის აღებას, დაკრედიტებას და ვაჭრობას. მისი შეძენა შესაძლებელია უშუალოდ კრიპტო ბირჟებიდან, ფიატის ვალუტების გამოყენებით, როგორიცაა აშშ დოლარი ან კანადური დოლარი.
სხვა სტაბილკოინებისგან განსხვავებით, რომლებიც თავიანთ ღირებულებას იღებენ სხვა აქტივებიდან, DAI ინარჩუნებს თავის ღირებულებას ETH-ში უზრუნველყოფილი ვალის გამოყენებით.
DAI შექმნილია ისე, რომ DAI-ის მიწოდება არ შეიძლება შეიცვალოს რომელიმე მხარის მიერ. Ethereum-ის ბლოკჩეინზე ჭკვიანი კონტრაქტების გამოყენებით, სისტემას შეუძლია უპასუხოს აქტივების საბაზრო ფასებში ცვლილებებს.
რისკები ბაზრისთვის სტაბილური მონეტებიდან
მიუხედავად იმისა, რომ სტაბილური მონეტები წარმოადგენენ იმედის სხივს, ასევე არსებობს შეშფოთება ეკონომისტებისა და ფინანსური ანალიტიკოსების მხრიდან. ზოგიერთი აღნიშნავს ბაზრის კოლაფსის შესაძლებლობას მოვლენების კასკადის შედეგად.
ბლოკჩეინის მთელი არსი არის დეცენტრალიზაცია: ის ფაქტი, რომ სისტემა დეცენტრალიზებულია და ძალაუფლება არ ეკუთვნის ერთ მხარეს. ეს არის მიზეზი იმისა, რომ ბლოკჩეინის ტექნოლოგია შორდება ტრადიციულ ფინანსებს.
თუმცა, სტაბილკოინებთან დაკავშირებით, გამჭვირვალობის და უცვლელობის ეს ფენა ეჭვქვეშ დგება. ეს იმიტომ ხდება, რომ ერთი ერთეული აკონტროლებს სტაბილური კოინების დიდ მიწოდებას. მაგალითად, USDT აკონტროლებს კომპანიას, სახელად Tether. ეს კომპანია აკონტროლებს USDT-ის მიწოდებისა და განაწილების განაკვეთს და იმუშავებს, პირველ რიგში, თავისი ინტერესით.
სხვა სტაბილკოინები, როგორიცაა USDC, ემუქრება აშშ-ს მარეგულირებლის მნიშვნელოვან რისკებს, ხოლო სხვები, როგორიცაა DAI, ნაწილობრივ უზრუნველყოფილია სხვა სტაბილკოინების გამოყენებით, როგორიცაა USDC. ეს ყველაფერი ერთად ქმნის სტაბილურობის რისკებს მთელი DeFi ეკონომიკისთვის.
ასევე, როდესაც სტაბილოინები ფიატ ვალუტებთან არის მიბმული, არსებობს ინფლაციის რისკი. სწორედ ამიტომ გჭირდებათ თქვენი აქტივების გავრცელება სხვადასხვა სტაბილკოინებში და თავიდან აიცილოთ სიხარბე.
დამრგვალება…
დღეს ბიტკოინი რჩება ყველაზე პოპულარულ კრიპტოვალუტად. თუმცა, ბოლო წლების განმავლობაში ფასების მრავალი მერყეობა იყო.
დაწყებული დაახლოებით $3,000-დან 2020 წლის პანდემიის მწვერვალზე; 69,000 წელს $2021-მდე, შემდეგ კი 50%-ზე მეტით დაეცა დაახლოებით $35,000-მდე.
მიუხედავად იმისა, რომ ეს რყევები შეიძლება ნორმალურად ჩანდეს კრიპტო ტრეიდერებისთვის, ისინი ხშირად ეხება აუტსაიდერებს. ამიტომ სტაბილკოინების გამოჩენა (თუ მათ შეუძლიათ სტაბილურობის შენარჩუნება) მისასალმებელია.
სტაბილკოინები აგრძელებენ ზრდას, როგორც ფინანსური ბაზრის სტრუქტურის ნაწილი. თუმცა, მოსალოდნელია, რომ იქნება მეტი შემოწმება და დაწესდება წესები ამ სტაბილური კოინების (და ზოგადად კრიპტოვალუტების) მუშაობის რეგულირებისთვის.