ბოლო კვირების განმავლობაში, ობლიგაციების ბაზრებზე მძლავრი ტენდენცია, რომელიც ცნობილია როგორც დათვების გაძლიერება, ტალღას აყენებს. დათვის კლება ხდება მაშინ, როდესაც გრძელვადიანი შემოსავალი, როგორიცაა 10-წლიანი ობლიგაციები, უფრო აგრესიულად იზრდება, რაც იწვევს შემოსავლიანობის მრუდის უფრო ციცაბო დახრას. სასარგებლოა ამ 10 წლიანი შემოსავლების ვიზუალიზაცია, როგორც ფედერალური სარეზერვო ბანკის მოსალოდნელი საპროცენტო განაკვეთების უწყვეტობა მომავალი ათწლეულისთვის, მორგებული დღევანდელ ღირებულებაზე. ისტორია გვიჩვენებს, რომ როდესაც ეს ტენდენცია ძლიერდება ჩარევის გარეშე, მას აქვს პოტენციალი ზიანი მიაყენოს როგორც აქციების ბაზრებს, ასევე უფრო ფართო ეკონომიკას. ბოლო თვეების განმავლობაში, დათვების მატებამ იმპულსი მოიპოვა, რაც იმაზე მეტყველებს, რომ ბაზრები დარწმუნდებიან ეკონომიკის უნარში, გაუძლოს გახანგრძლივებულ მაღალ მაჩვენებლებს. თუმცა, როდესაც დათვი ციცაბო ემთხვევა ეკონომიკას, რომელიც აჩვენებს სისუსტის ნიშნებს, ეს საფრთხეს წარმოადგენს. ბაზარმა ეს მოდელი ადრეც დაინახა 2000, 2007 და 2018 წლებში, რასაც მოჰყვა მნიშვნელოვანი ეკონომიკური ან საბაზრო ვარდნა. თუმცა, დღევანდელი კონტექსტი განსაკუთრებით შემაშფოთებელია. 2018 წლისგან განსხვავებით, როდესაც ინფლაცია იყო მოკრძალებული 2%, რაც აძლევდა Fed-ს საკმარის მოქნილობას, ჩვენი ამჟამინდელი მაღალი ინფლაციის გარემო მკვეთრად ზღუდავს Fed-ის საპასუხო ზომებს. თუ ისტორია რაიმე გზამკვლევია, დათვების გაძლიერება, რომელიც ემთხვევა ეკონომიკური სისუსტის ნიშნებს, შეიძლება მიუთითებდეს საფონდო ბირჟის ვარდნაზე. ტრეიდერებს შეუძლიათ განიხილონ კაპიტალის ფართო ინდექსების ან სექტორების შემცირება, რომლებიც შეიძლება განსაკუთრებით დაუცველი იყოს ვარდნის დროს.
ტექნიკური პერსპექტივიდან, მეორე ელიოტის ტალღა, რომელიც ზემოთ სურათზეა გამოსახული, ჯერჯერობით 27.5 ათასი დოლარის ოდენობით მიაღწია. თუმცა, ბაზარი კვლავ ელოდება მე-3 ტალღის გაყიდვას, რომელიც უნდა გადააჭარბოს ადგილობრივ დაბალ დონეს, რათა შეინარჩუნოს მიმდინარე ტალღის ანალიზის ტენდენცია. ეს ჰიპოთეზა სავარაუდოდ გაუქმდება, თუ ღირებულება გადააჭარბებს წინა მაქსიმუმს $32K. პოტენციური კატალიზატორი ამძრავი ბიტკოინის შემდეგი ასვლა შეიძლება იყოს ადგილზე ETF-ის მწვანე განათება, თუმცა ბაზარი ამჟამად ელის ამ საკითხთან დაკავშირებით დამატებით სიცხადეს.
კომბინირებული სიგნალები როგორც ობლიგაციების, ასევე აქციების ბაზრიდან ხაზს უსვამს რთულ ცეკვას ეკონომიკურ ნდობასა და პოტენციურ მოწყვლადობას შორის. ისტორიული ნიმუშები გვთავაზობს გაკვეთილებს, მაგრამ თითოეული ეკონომიკური კონტექსტი უნიკალურია. ამჟამინდელი მაღალი ინფლაციის ფონზე და ბიტკოინის 3 ტალღის მოსალოდნელი გაყიდვის პირობებში, პროაქტიული და ინფორმირებული მიდგომა გადამწყვეტი იქნება მომავალი პოტენციური გამოწვევების გადასაჭრელად.
შეამოწმეთ გრაფიკი TradingView-ზე აქ დაწკაპუნებით.