იშვიათია, რომ ეს სვეტი იწყება დიაგრამით Ethereum. ერთი შეხედვით, ახლა უფრო უცნაური დროა ამის გაკეთება. მიუხედავად იმისა, რომ BTC-მ განიცადა >2-ჯერ გაშვება და სოლანას მსგავსი პროექტები გამრავლდა, ETH გამოირჩეოდა როგორც ციკლის ე.წ. „ყველაზე საძულველი მონეტა“. თუმცა, როგორც ჩანს, ამ ნარატივის შეცვლის დრო სწრაფად უახლოვდება.
ოთხი ძირითადი დრაივერი გამოირჩევა. უპირველეს ყოვლისა, მოდის ETH ETF ვადა SEC-ისთვის. მიუხედავად იმისა, რომ SEC-მა გადადო გადაწყვეტილება BlackRock-ის განაცხადთან დაკავშირებით, აშშ-ს ფინანსური ბაზრების მარეგულირებელმა გადაწყვეტილება მაისის ბოლოს უნდა მიიღოს. იმის გათვალისწინებით, რომ BTC-ს წლები დასჭირდა, სანამ ETF საბოლოოდ შეიქმნა, დამტკიცება არ არის გარანტირებული. მაგრამ მხოლოდ სპეკულაციამ უნდა უზრუნველყოს აღფრთოვანება.
თუმცა, უფრო ფუნდამენტურ, გრძელვადიან დონეზე, ETH იყო დეფლაციური აქტივი მას შემდეგ, რაც შერწყმა და გადასცა ფსონის მტკიცებულება. ტრანზაქციების დროს უფრო მეტი ETH იწვება, ვიდრე იქმნება გაცემის გზით. Ethereum ასევე ამოღებულია მოცირკულირე მიწოდებიდან სხვა გზებით: რადგანაც "აღდგენის" ნარატივი თბება, $4 მილიარდზე მეტი ღირებულების ETH ჩაიკეტა პროტოკოლებში, როგორიცაა Eigenlayer, რათა მიიღოთ დამატებითი სარგებლობა Ethereum უსაფრთხოების სხვა ჯაჭვებზე გაფართოების სანაცვლოდ. მეტი ETH იკეტება Bridges-ში, Layer 2-ებში, როგორც გირაოს სახით და ა.შ. ETH-ზე მზარდი მოთხოვნა აწყდება მიწოდების მზარდი დეფიციტს. ზედმეტია იმის თქმა, რომ როგორც პროტოკოლი, Ethereum ძალიან მომგებიანია. სხვადასხვა პროექტები, მოვაჭრეები და საერთო ქსელის მონაწილეები, რომლებიც იხდიან „ბლოკ სივრცეში“ 2.4 მილიარდი დოლარის წლიურ მოგებას იღებენ. ინდუსტრიაში, რომელიც არ არის ცნობილი ძლიერი საფუძვლებით, ამ ციფრებთან კამათი რთულია.
რას ნიშნავს ეს Ethereum-ის მოკლე და საშუალოვადიან პერსპექტივაზე? როგორც მოვაჭრეები, ჩვენ არ ვართ პროგნოზების თამაშში, ჩვენ ვართ ალბათობების თამაშში. მოულოდნელი მოვლენები შეიძლება მოხდეს უფრო ფართო საბაზრო მაკრო რისკის ან SEC-ის მოულოდნელი გადაწყვეტილების გამო ETH ფასიანი ქაღალდის გამოცხადების ფონზე. მაგრამ რაიმე გაუთვალისწინებელი სიურპრიზის გარდა, პერსპექტივა ძლიერია.